Вчера Goldman Sachs, Credit Suisse, «Сбербанк CIB», «Ренессанс капитал», Morgan Stanley и «ВТБ капитал», бывшие в числе организаторов первичного размещения Столичной биржи, выпустили свои прогнозы и советы по ее бумагам. В среднем они ждут, что через 12 месяцев эти акции будут стоить 60,3 руб. Вчера они подешевели еще на 0,2% до 47,4 руб., а с момента IPO (прошло по стоимости 55 руб.) в середине февраля — практически на 14%. Выходит, что, если прогноз реализуется, инвесторы, покупавшие эти акции при размещении, получат доходность около 10%, что сравнимо с доходностью банковского депозита. По данным ЦБ, в третьей декаде марта средняя процентная ставка по более доходным депозитам у 10 огромнейших банков составляла 9,9% годичных.

Доходность может быть и еще меньше. К примеру, Credit Suisse считает, что через год акции будут стоить 55 руб., т. е. просто возвратятся к стоимости размещения. Немногим лучше прогноз у Morgan Stanley — 55,6 руб. Оба банка советуют «держать» акции Столичной биржи. Самые брутальные прогнозы у «ВТБ капитала» (головной ВТБ на 27 февраля обладал 5,4% биржи) и Goldman Sachs — 67 и 63 руб. за акцию соответственно. «ВТБ капитал» также предупреждает, что после истечения периода lock-up (180 дней после IPO, пока главные на момент размещения акционеры не могут продавать акции) бумаги могут оказаться под давлением. Другой фактор давления — возможное SPO для понижения толики ЦБ, добавляет «ВТБ капитал».

Прибыль Столичной биржи к концу 2015 г., согласно консенсус-прогнозу банков, составит 12,7 миллиардов руб. Выручка — 27,3 миллиардов руб. В феврале 2012 г. биржа одобрила стратегию развития, которая предугадывала три сценария развития: ускоренный, инерционный и кризисный. В первом случае, который и был принят за базу, к концу 2015 г. доходы ММВБ-РТС должны вырасти до 33,2 миллиардов руб. в год, а прибыль — до 17,6 миллиардов. Но на данный момент даже самые брутальные ожидания по росту характеристик (у Goldman Sachs: прибыль вырастет до 14,5 миллиардов, а выручка — до 30,6 миллиардов руб.) не дотягивают до него. Лучше к консенсус-прогнозу подходит инерционный сценарий (доходы к концу 2015 г. возрастут до 29,8 миллиардов руб., прибыль — до 13,7 миллиардов руб.). Либо даже кризисный, согласно которому доходы и прибыль биржи возрастут к 2015 г. до 24 миллиардов и 10 миллиардов руб. Последний может быть реализован при замедлении мировой экономики, замедлении темпов роста ВВП и падении объемов внешнеторгового оборота Рф.

Вобщем, устроители именуют и другие опасности. Конкурентность, объемы и регулирование, перечисляют аналитики Goldman Sachs. По их воззрению, главные опасности — замедление роста оборотов, давление на торговые и листинговые комиссии и рост конкуренции с зарубежными биржами. Внезапные конфигурации в регулировании в качестве 1-го из главных рисков именуют также Goldman и Morgan Stanley.

Катализатором роста может быть включение акций в индекс MSCI Russia, ревизия которого состоится в мае, отмечают аналитики «Сбербанк CIB». По капитализации и доле акций в свободном воззвании Столичная биржа достойна включения, а вот с показателем ликвидности могут быть трудности — среднедневной оборот должен составлять около $2 млн, напоминают аналитики. За последние семь дней он составил около 7 млн руб.